Nicht jeder, der sich als Käufer ausgibt, ist einer. Der M&A-Markt für E-Commerce-Unternehmen zieht derzeit eine Spezies an, die ich in meinen Mandaten immer öfter sehe: Roll-Up-Vehikel ohne gesicherte Finanzierung, selbsternannte Investoren ohne Eigenkapital und Kaufinteressenten, deren LOI das Papier nicht wert ist, auf dem er steht.
In dieser Solo-Folge, der 201. des Digital Business Podcasts, spreche ich Klartext: Wie die Roll-Up-Masche funktioniert, woran Sie Alibi-Investoren früh erkennen und welche Prüffragen Sie jedem Interessenten stellen sollten, bevor Sie auch nur eine Zeile Ihres Datenraums öffnen. Wer verkaufen will, muss wissen, mit wem er es zu tun hat.
Worum es in dieser Folge geht
In der 201. Folge blickt Matthias Walter Eser hinter die Fassade des aktuellen Roll-Up-Hypes. Er demaskiert sogenannte Alibi-Investoren, die sich als hochpotente Käufer ausgeben, in Wahrheit aber oft nur gescheiterte Unternehmer ohne das notwendige Handwerkszeug für eine erfolgreiche Konsolidierung sind.
Gerade im Mittelstand (KMU) führt die verzweifelte Suche nach einer Nachfolge – bedingt durch das Rentenalter der Baby-Boomer-Generation – dazu, dass Inhaber sich auf opportunistische Deals einlassen, die am Ende sowohl Arbeitsplätze als auch den geschaffenen Unternehmenswert vernichten.
Was du in dieser Folge lernst:
- Warum viele dieser Vorhaben de facto scheitern werden, weil theoretische Kenntnisse nicht mit praktischem Können gleichzusetzen sind.
- Warum das klassische P.E.-Game erst ab ca. 30 Millionen Euro Investitionsgröße beginnt und das Segment zwischen 250.000 und 10 Millionen Euro ein völlig anderes Spielfeld ist.
- Wie Alibi-Investoren mit speziellen, risiko-aversen Instrumenten agieren, die oft zum massiven Nachteil des Verkäufers führen.
- Warum Verkäufer oft fälschlicherweise annehmen, der Käufer sei kompetenter, nur weil dieser das „Bild eines Investors“ skizziert.
- Wie du dein Unternehmen so vorbereitest, dass du eine fundierte Auswahl an Nachfolgern hast und nicht aus einer Position der Schwäche entscheiden musst.
Das Fazit für Unternehmer:
Ein guter Exit ist kein Zufallsprodukt. Matthias plädiert für eine sukzessive Unternehmensnachfolge in Tranchen, statt eines riskanten „Hardcuts“, um den Investor auf Herz und Nieren zu prüfen.
👇 Links & Ressourcen zur Folge:
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Matthias Walter Eser ist M&A-Berater, externer CFO und offizielles Mitglied im Forbes Finance Council. Als Gründer von ESER CAPITAL begleitet er E-Commerce- und Wachstumsunternehmen bei komplexen Transaktionen und der finanziellen Strukturierung. Er kennt beide Seiten des Tisches: Als Unternehmer, der Firmen aufgebaut hat, und als Berater, der Deals verhandelt.
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Angaben gemäß § 5 TMG
ESER Capital Advisory Partners GmbH
vertreten durch: Herrn Matthias Walter Eser
Adlerstraße 9
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