„Startup für 100 Millionen verkauft“ – solche Schlagzeilen prägen das Bild, das viele Unternehmer vom Exit haben. Die Realität dahinter sieht fast immer anders aus: Earn-outs, Verkäuferdarlehen, Anteilsrückbehalte, Bewertungsabschläge in der Due Diligence. Zwischen der Zahl in der Pressemitteilung und dem Betrag auf dem Konto des Gründers liegen oft Welten.
In dieser Solo-Folge, der 202. des Digital Business Podcasts, räume ich mit der Exit-Illusion auf – aus der Praxis meiner M&A-Mandate: Wie Kaufpreise wirklich strukturiert sind, warum die Schlagzeile fast nie die Wahrheit erzählt und worauf es ankommt, wenn Sie in den nächsten Jahren selbst verkaufen wollen.
Worum es in dieser Folge geht
In der 202. Folge demaskiert Matthias Walter Eser eine der hartnäckigsten Illusionen im deutschen Unternehmertum: den vermeintlich „großen Exit“.
Er nimmt ein reales Beispiel aus einem persönlichen Gespräch in Hamburg zum Anlass, um schonungslos offenzulegen, wie M&A-Deals medial inszeniert werden und warum die kommunizierte Summe oft nur wenig mit dem tatsächlich geflossenen Cash zu tun hat.
Am konkreten Beispiel eines neunstelligen Deals zeigt er, dass weniger als 5% der Transaktionssumme als Barmittel ausgezahlt wurden – der Rest: ein reiner Share Swap.
Verkäufer, Käufer und M&A-Berater ziehen dabei oft an einem Strang, um das gemeinsame Narrativ nach außen möglichst imposant wirken zu lassen.
Das Ergebnis? Eine systematische Verzerrung der Deal-Realität, die Gründer in eine gefährliche soziale und psychologische Falle treibt.
Was du in dieser Folge lernst:
- Warum die medial kommunizierten M&A-Summen selten das tatsächlich ausgezahlte Cash widerspiegeln – und welche Deal-Strukturen dahinterstecken.
- Warum ein „100-Millionen-Exit“ in der Praxis bedeuten kann, dass weniger als 5 Millionen Euro auf dem Konto landen
- Warum Verkäufer, Käufer und Berater ein gemeinsames Interesse an der Überhöhung von Deal-Zahlen haben
- Welche psychologischen und sozialen Konsequenzen entstehen, wenn ein Gründer nach dem Exit ein Wohlstands-Image aufrechterhalten muss, das mit der Cash-Realität nicht übereinstimmt.
- Warum besonders in wirtschaftlich angespannten Zeiten viele M&A-Deals de facto Fire Sales sind
- Wie Financial Engineering als eigenständiger Wertschöpfungskanal funktioniert und warum die meisten Gründer diesen Hebel bis heute nicht nutzen.
Das Fazit für Unternehmer:
Ein guter Exit ist kein Zufallsprodukt. Matthias plädiert für eine sukzessive Unternehmensnachfolge in Tranchen, statt eines riskanten „Hardcuts“, um den Investor auf Herz und Nieren zu prüfen.
👇 Links & Ressourcen zur Folge:
- Vernetze dich mit Matthias Walter Eser auf LinkedIn: www.linkedin.com/in/matthias-walter-eser-mba-880174237
- Du planst einen Exit und brauchst einen Reality-Check für deine Finanzen? Lass uns sprechen: https://eser.capital/
- Abonniere den Digital Business Podcast, um keinen Finance-Mehrwert mehr zu verpassen!
———————————————————–
Matthias Walter Eser ist M&A-Berater, externer CFO und offizielles Mitglied im Forbes Finance Council. Als Gründer von ESER CAPITAL begleitet er E-Commerce- und Wachstumsunternehmen bei komplexen Transaktionen und der finanziellen Strukturierung. Er kennt beide Seiten des Tisches: Als Unternehmer, der Firmen aufgebaut hat, und als Berater, der Deals verhandelt.
LASS UNS VERNETZEN:
🔗 Website & Beratung: https://www.eser.capital
🔗 Vernetze dich auf LinkedIn: www.linkedin.com/in/matthias-walter-eser-mba-880174237
🔗 YouTube: https://www.youtube.com/@MatthiasWalterEser
🔗 Forbes Finance Council: https://councils.forbes.com/profile/Matthias-Walter-Eser-CFO-M-Advisor-for-E-Commerce-DTC-5-50-Mio-EUR-ESER-Capital-Advisory-Partners-Gm/2a117bd6-4b59-4a3b-8d30-a9873809606a
Angaben gemäß § 5 TMG
ESER Capital Advisory Partners GmbH
vertreten durch: Herrn Matthias Walter Eser
Adlerstraße 9
82467 Garmisch-Partenkirchen
Jetzt reinhören
Über den Digital Business Podcast
Im Digital Business Podcast spreche ich mit Unternehmern, Investoren und Operatoren über das, was hinter den Kulissen von E-Commerce, M&A und Unternehmensführung wirklich passiert – ohne Hochglanz, dafür mit Substanz. Über 210 Folgen, regelmäßig neu. Alle Folgen finden Sie auf der Podcast-Seite, bei Spotify und Apple Podcasts.
Und wenn die Themen dieser Folge bei Ihnen gerade akut sind: Im kostenfreien Erstgespräch übersetzen wir sie in einen konkreten Plan für Ihr Unternehmen.
